みなさんこんにちは。

今回は、決算書を読むポイントについて書いていこうと思います。

決算書の基本的な知識については、下のリンクから見ることができます。

貸借対照表（BS）を読むにあたってのポイント

１、どのようにキャッシュを調達しているか？

借入資金も活用して積極的な投資を行っているかを見ます。

もしくは、本業で生じるキャッシュフローのみで十分まかなえているため、そもそも外部から資金調達を行う必要が無い企業なのかを見ます。

２、調達したキャッシュを何に投じているか

有形固定資産、無形固定資産、投資有価証券等を見ればOKです。

３、どのようなビジネス上の特徴を持っているか

BSには、その会社のビジネスの特徴がはっきりと表れます。

例えば、キーエンスのBSの有形固定資産はかなり小さいです。

これはつまり、自社で工場を持たず（ファブレス）に経営活動を行っているということです。

他にも、クレジットカード会社は売上債権がかなり大きくなる傾向にあります。

また、積極的にM&Aを行う会社は、「のれん」が大きくなる傾向があります。

キャッシュフロー計算書（CS）を読むポイント

営業CFと営業利益に大きな差は無いか？（ある場合、その要因は何か）

営業CFとは、企業の営業活動による現金の動きのことです。

たとえば、商品を販売して手に入れた現金、材料を仕入れるために支払った現金などです。

営業利益とは、損益計算書（ＰＬ）の売上総利益から、商品を販売するために発生する費用等を引いたものです。

損益計算書についての基礎知識は、下のリンクから見ることが出来ます。

キャッシュ（CS）の動きは嘘をつかない一方で、損益計算書（PL）はある程度会社の裁量によって操作することも可能です。

したがって、営業利益がかなりよくなっているのに営業CFがずっとマイナスとなっている場合は、注意が必要です。

CSは、会社の姿勢や財務状況が如実に現れます。

もっと詳しく知りたい方は、コチラの本がオススメです。